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本結構性產品並無抵押品

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界內證 (Inline Warrant)

界內證是繼牛熊證之後,港交所與發行商推出的衍生產品。與窩輪及牛熊證同樣是只需要透過股票戶口交易。

界內證的特性與以往的窩輪或牛熊證有極大分別。以往投資窩輪或牛熊證先要對相關資產有升或跌的預期,從而透過輪證之槓桿獲取投資回報。界內證則依賴相關資產的價格於到期日結算時,會否停留在上市時已經訂立的上下限價範圍之內。如果相關資產價格在到期日於上下限價範圍之內結算,投資者就可獲取每股1.0元的界內結算價值。相反,如果相關資產在到期日時,價格處於上下限價範圍之外,界内證就會以每股0.25元的界外結算價結算。

界內證的特性:

  • 設有上限價及下限價
  • 時間因素,如相關資產的價格是位於上下限價範圍之內,界内證價格會隨時間上升,相反如相關資產的價格是位於上下限價範圍之外,界内證價格會隨時間下跌
  • 股價變化因素,如相關資產的價格是升或跌向上下限價之中間點,界内證價值會上升,但如果相關資產的價格變化是離開上下限價之中間點,界内證價值則會減低
  • 結算價有1元界內結算價及0.25元界外結算價,因此界内證現價不會高於每股1.0元或低於每股0.25元

例子:

界内證4XXXX
相關資產: 恒生指數
到期日: 2019年6月27日 (期指結算日)
目標上限價: 27,000點
目標下限價: 24,000點
恒指現價: 25,767點
界內證4XXXX現價: 0.49元
一手10,000股界內證的購入成本 4,900元


假如於到期日2019年6月27日 ( 期指結算日),恒生指數期貨結算價是:

情況 處於上限價及下限價之外
(不包括等於上限價或等於下限價)
處於上限價及下限價之內
(包括等於上限價或等於下限價)
界内證結算價 0.25元 1.00元
一手10,000股界內證的購入成本@0.49元 4,900元 4,900元
一手10,000股到期後可收回 2,500元 10,000元
盈利/虧損 -49% +104%
界內證是新發行產品,目前市場上並未有可作比較的類似產品
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